Главная / Теория / Что такое корпоративные облигации?

Что такое корпоративные облигации?

Корпоративные облигации — облигации, которые выпускают корпорации (юридические лица) для финансирования своей деятельности.

Corporational bonds

Для привлечения денег у компании есть 2 пути:

  • Взять кредит в банке,
  • Выпустить облигации

Цель выпуска облигаций — получить деньги для пополнения оборотных средств, или для финансирования какого-нибудь проекта, например, модернизации предприятия или разработки нового направления деятельности, или для рефинансирования предыдущего долга.

Выпустить облигации для компании может быть выгодней, чем брать кредит в банке, так как процентная ставка по облигациям может быть ниже процентной ставки по кредиту. К тому же деньги, привлекаемые за счет выпуска облигаций, обычно достаются на бóльший срок.

Еще одним способом привлечения денег для компании может быть выпуск дополнительных акций, но это приведет к изменению или перераспределению долей собственности.

Поэтому выпустить облигации может быть выгодней, так как сохранится контроль акционеров над компанией.

О разнице между акциями и облигациями читайте здесь.

Корпоративные облигации (как и все другие облигации) бывают разных видов,-

Краткосрочные, Среднесрочные, и Долгосрочные

Купонные и Бескупонные

(с фиксированным постоянным, фиксированным переменным, и плавающим купоном),

Разные по способу погашения номинала,-

Обычные, когда номинал погашается в конце срока обращения.
Амортизационные, когда номинал выплачивается частями в течение срока обращения облигации.

Отзывные и Безотзывные.

Подробнее о типах облигаций читайте здесь, или подписывайтесь на бесплатный курс «Что такое облигации?». Подписывайтесь здесь.

Что нужно знать о Корпоративных облигациях?

  1. Корпоративные облигации выпускают юридические лица, — большие компании и корпорации.

    Корпоративные облигации обеспечиваются каким-либо имуществом предприятия. В случае, если компания не может расплатиться по долгу или процентам по нему, имущество компании продается и вырученные деньги в первую очередь идут держателям долга/облигаций. Необеспеченные облигации выпускают крупнейшие корпорации, платежеспособность которых не вызывает сомнений.

  2. Корпоративные облигации считаются наиболее доходными (но и наиболее рискованными) облигациями.
  3. Доходность корпоративных облигаций от 10 до 50-60% годовых (или выше).
    Не забывайте, что более доходные облигации — более рисковые.
  4. Купонный доход облагается налогом.
  5. Доход с облигации, купленной с дисконтом, то есть доход с разницы цены покупки и цены продажи, облагается налогом.
  6. Даже крупные эмитенты, Газпром, РосНефть, РЖД имеют на 1-2% большую доходность, чем ОФЗ.
  7. Главное преимущество корпоративных облигаций — их большое разнообразие на рынке.

Какие у облигаций риски?

Это относится ко всем облигациям

Кредитный риск эмитента.

Если платежеспособность эмитента ухудшится или эмитент обанкротится, то есть возможность не получить купоны, или частично или полностью не вернуть вложенные деньги.

Надежность некоторых компаний выше надежности некоторых банков.
Государство гарантирует сохранность вклада до 1.500.000 рублей. То же самое государство гарантирует выполнение своих обязательств по облигациям, но по облигациям интерес выше и инвестиция более «свободная», не нужно ждать окончания срока вклада, доход накапливается каждый день.

Риск ликвидности.

Облигации можно продать досрочно, но цена продажи может быть ниже цены покупки облигаций (особенно если на рынке будет мало покупателей облигаций).

Риск процентных ставок.

Когда процентные ставки на рынке растут, цены облигаций снижаются. Поэтому если вы решите продать облигации досрочно, то из-за выросшей процентной ставки цена облигаций скорее всего будет ниже цены на момент покупки. Даже если платежеспособность эмитента не ухудшилась.

Валютный риск.

Если вы хотите покупать облигации в долларах, евро или в чем-то еще, не забывайте, что стоимость облигаций может снизиться из-за колебаний курсов валют.

Подробнее о рисках облигаций можно почитать здесь.

В итоге:

— Корпоративные облигации выпускают компании и корпорации.
— Корпоративные облигации — самые доходные облигации.
— Доходность корпоративных облигаций от 15 до 50-60% годовых.
— Доход по корпоративным облигациям облагается налогом.

Нужно ли иметь корпоративные облигации в своем портфеле?

Я думаю, что да, нужно, даже если для вас важнее надежность, чем доходность.

Начните с облигаций окологосударственных компаний, типа ГазПрома или РосНефти, или аналогичных в той стране, где вы хотите покупать облигации. Во многих странах такие компании есть.

Окологосударственные компании поддерживаются государством, поэтому их облигации близки по надежности к государственным облигациям.
Такие компании надежнее, чем многие банки, но доход приносят выше, чем депозит в этих банках.

Но ниже, чем облигации других компаний.

Надо научиться выбирать облигации и покупать те, которые будут соответствовать вашему уровню риска.
Если вы не знаете, как это делать, но хотите узнать, подписывайтесь на бесплатный курс «Что такое облигации?»

Еще почитать:

1. Как купить облигации?
2. Как открыть счет у брокера?
3. С какой суммы начать?
4. Что такое государственные облигации?
5. Что такое муниципальные облигации?

Понравилась статья? Есть вопросы? Оставьте комментарий!

Поделиться в соц.сетях:

ПОЛУЧАЙТЕ НОВЫЕ СТАТЬИ БЛОГА НА ПОЧТУ:

4 комментария к “Что такое корпоративные облигации?”

  1. В случае если не предусмотрено возможность досрочного погашения, а ближайшая дата оферты 25.05.20
    Что это означает для инвестора, что он сможет вернуть свои вложения только по достижению указанного срока?
    Спасибо.

    • Здравствуйте, Владимир,

      Да, инвестор сможет вернуть свои вложения в дату оферты, при условии, если инвестор подаст заявление о желании участвовать в оферте в указанную дату.

      Другой вариант — дождаться погашения, которая будет после оферты, и погасить облигацию автоматически.

      Еще один вариант — продать облигацию на рынке в любой день, например, в тот день, когда рыночная цена облигации будет выше цены покупки, тогда инвестор получит купонный доход за время владения облигации + разницу цены покупки и цены продажи.
      Не забывайте про налог с прибыли.

  2. Спасибо, за столь быстрый и толковый ответ, спасибо.
    А что касательно налога так вроде по «карпоратам» вроде как отменили или готовятся.
    Ну и вопрос как к знатоку, при супер-консервативном подходе не более 10-12% годовых без их реинвестирования, что посоветуете посмотреть.
    Горизонт 1-2 года. Спасибо.

    • Да, налог с купонов корпоративных облигаций будет отменяться, но на новые выпуски. На старых выпусках налог останется.

Оставьте комментарий